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May 06, 2023

Joe Harary, PDG de Research Frontiers Incorporated (REFR), sur les résultats du quatrième trimestre 2021

Research Frontiers Incorporated (NASDAQ:REFR) Conférence téléphonique sur les résultats du 4e trimestre 2021

Research Frontiers Incorporated (NASDAQ:REFR) Conférence téléphonique sur les résultats du 4e trimestre 2021 9 mars 2022 16 h 30 HE

Entreprises participantes

Joe Harary - Président et chef de la direction

Darryl Daigle - Réalisateur

Alex Kaganowicz - Réalisateur

Graham Settle - Réalisateur

Participants à la conférence téléphonique

Michael Kay - Associés Kay

Alan Yakuboff - Gestion d'actifs Kingsview

John Nelson - Recherche PointView

Opérateur

Bonjour, mesdames et messieurs. Bienvenue à la conférence téléphonique avec les investisseurs de Research Frontiers pour discuter des résultats d'exploitation du quatrième trimestre et de fin d'année 2021 et des développements récents. Lors de la présentation d'aujourd'hui, toutes les parties seront en mode écoute seule. [Instructions de l'opérateur] Cette conférence est enregistrée aujourd'hui. Une rediffusion de cette conférence sera disponible à partir de plus tard dans la journée dans la section Investisseurs du site Web de Research Frontiers à l'adresse www.smartglass.com et pourra être rediffusée pendant les 90 prochains jours.

Veuillez noter que certains des commentaires formulés aujourd'hui peuvent contenir des informations prospectives. Les mots s'attendre à, anticiper, planifier, prévoir et autres expressions similaires visent à identifier les énoncés prospectifs. Les déclarations qui ne sont pas des faits historiques sont des déclarations prospectives qui sont faites conformément aux dispositions de la sphère de sécurité qui font partie de la Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations reflètent les convictions actuelles de la société, et un certain nombre de facteurs importants pourraient faire en sorte que les résultats réels pour les périodes futures diffèrent sensiblement de ceux exprimés. Les facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats diffèrent de ceux prévus sont décrits dans nos documents déposés auprès de la SEC. Research Frontiers n'assume aucune obligation de mettre à jour ou de réviser ces déclarations prospectives pour refléter de nouveaux événements ou incertitudes.

L'entreprise répondra à de nombreuses questions qui lui ont été envoyées par e-mail avant cette conférence téléphonique, soit dans leur présentation, soit dans le cadre de la session de questions-réponses à la fin. Dans certains cas, la société a répondu directement aux questions par e-mail avant cet appel ou le fera après afin de répondre à davantage de questions d'intérêt général aux actionnaires lors de cet appel. [Instructions de l'opérateur]

J'aimerais maintenant céder la parole à Joe Harary, président et chef de la direction de Research Frontiers. Veuillez continuer, monsieur.

Joe Harris

Merci, Paul, et bonjour à tous, et bienvenue à notre conférence téléphonique avec les investisseurs du quatrième trimestre et de fin d'année 2021. Je souhaite également la bienvenue à notre conseil d'administration, Darryl Daigle, Alex Kaganowicz et Graham Settle, qui se joignent également à nous aujourd'hui.

Passons en revue l'année écoulée ensemble et attendons avec impatience cette année et certains développements passionnants qui devraient se produire au cours des neuf prochains mois. Cette année, nous avons affiché notre plus faible perte en 27 ans. Pour le troisième trimestre, nous avons même réalisé un bénéfice, ce qu'aucune autre entreprise de fenêtres intelligentes n'a jamais fait. Les revenus de redevances de la société provenant des activités de licence ont augmenté de 434 584 $ ou 52 % pour 2021. Les dépenses annuelles totales ont diminué de 304 000 $ ou d'environ 9 % en 2021. 2021 était la septième année consécutive où les dépenses étaient inférieures à l'année précédente chez Research Frontiers.

La perte nette de la Société a diminué de 494 512 $ à 0,06 $ par action ordinaire. La perte nette pour 2021 était la plus faible perte nette de Research Frontiers en 27 ans. Nous sommes également dans une situation financière solide. Nous continuons à n'avoir aucune dette. Et au 31 décembre 2021, nous disposions d'actifs liquides d'environ 3 millions de dollars et d'un fonds de roulement d'environ 3,7 millions de dollars. La société s'attend à disposer d'un fonds de roulement suffisant pour au moins les 22 prochains mois d'exploitation. Et comme vous l'entendrez plus tard, cela durera probablement plus longtemps car nous prévoyons une augmentation des revenus de l'automobile au second semestre de cette année. Cette estimation sur 22 mois ne tient pas compte de ces revenus supplémentaires.

Certains des faits saillants de l'année écoulée comprennent l'augmentation des revenus de l'automobile. De plus, maintenant que Gauzy expédie un film SPD plus large, nous avons vu le début des expéditions de SPD-SmartGlass pour les projets architecturaux. Cette année, il y a aussi de nouveaux projets significatifs dans l'industrie aéronautique, dont le programme ACJ 220 d'Airbus, Comlux et Vision Systems. Airbus a déjà annoncé des commandes pour 15 de ces jets de la taille d'une catégorie de transport. Chacun de ces avions A220 aura des fenêtres à gradation électronique SPD couvrant 50 fenêtres structurelles. Le constructeur aéronautique Epic a également commencé à livrer des jets aux clients équipés d'EDW SPD-Smart.

Et le mois dernier, une fusion entre deux de nos licenciés Gauzy et Vision Systems a été annoncée. Il s'agissait d'une transaction qui bénéficiait de notre soutien total et sur laquelle j'avais personnellement travaillé avec Gauzy et Vision Systems au cours des deux dernières années. Elle a créé la plus grande entreprise de fabrication de technologies de verre intelligent diversifiée à l'échelle internationale au monde.

Gauzy a levé 60 millions de dollars dans le cadre du financement de série D pour acquérir et financer la croissance de la société nouvellement fusionnée. L'entité combinée compte désormais plus de 70 partenaires industriels certifiés, cinq sites de fabrication dédiés, 14 bureaux mondiaux, des filiales internationales sur six continents et des clients dans plus de 50 pays. Il possède également plus de 60 brevets et 20 catégories uniques. Elle compte 480 employés dans le monde et environ 50 millions de dollars de revenus en 2021.

Parlons donc maintenant de certains des autres développements en 2021. Commençons par notre plus grand marché. Dans l'automobile, nous avons lancé 2021 avec une annonce faite en janvier par Cadillac au CES, qui mettait en évidence un toit SPD-SmartGlass à quatre quadrants dans leur Celestiq tout électrique phare.

Toujours dans l'automobile, il y a eu un nouveau contrat gouvernemental dans le domaine de l'automobile spécialisée. Nous avons également eu une utilisation continue et croissante de notre technologie SPD-SmartGlass dans la production en série avec McLaren et d'autres modèles à venir sont également en cours de discussion avec eux.

McLaren m'a dit que le toit SPD-SmartGlass a des taux de participation très élevés et est très populaire auprès des clients. Des publications prestigieuses avec des millions de lecteurs chacune ont mis en évidence l'étendue de l'extension - les avantages de l'extension de l'autonomie du SPD-SmartGlass dans ce véhicule, le Celestiq et d'autres véhicules électriques, avec une augmentation très convoitée de 5,5 % de l'autonomie.

Ils ont également noté l'importance de la réduction des émissions de CO2 en grammes par kilomètre lorsque le SPD-SmartGlass est utilisé dans les véhicules à moteur à combustion interne. Et ce ne sont pas les seuls avantages. Nous rendons également les gens plus confortables et plus sûrs et protégeons l'intérieur des voitures. Bentley a noté que le SPD-SmartGlass utilisé dans les toits panoramiques fixes non mobiles des voitures, ce qui est la tendance, peut également réduire le poids du toit jusqu'à 13 livres et éliminer le besoin de 54 composants. Cela réduit les coûts et augmente encore l'autonomie et la fiabilité tout en contribuant à la stabilité de la voiture sur la route.

Les avantages du SPD-SmartGlass ont été discutés dans de nombreuses publications automobiles prestigieuses telles que Automotive News, Autoline, Detroit Free Press, Wards, Automotive News et autres ; plus récemment, nous sommes apparus dans l'émission d'actualités quotidiennes d'Automotive News, First Shift. Et aussi sur le podcast Daily Drive très suivi. Et pas plus tard que la semaine dernière, nous avons eu des pairs techniques chez Wards Automotive. Et je vous invite tous à consulter certains de ces articles et vidéos sur notre site Web et nos plateformes de médias sociaux.

Et avec nos avantages stratégiques dans les domaines de l'extension de l'autonomie des véhicules électriques et de la réduction des émissions de CO2 des véhicules à moteur à combustion interne, nous avons certainement attiré l'attention de l'industrie automobile, à la fois des constructeurs automobiles et de leurs fournisseurs. Je note que Hyundai et Sekesui et d'autres fortement impliqués dans l'industrie automobile créent des investissements substantiels dans notre industrie grâce à des prises de participation dans notre licencié, Gauzy.

Parlons maintenant d'autres développements importants sur d'autres marchés clés pour notre technologie SPD-SmartGlass. Cette année, vous avez également vu le fabricant d'écrans géant LG Display de Corée du Sud combiner sa technologie d'affichage OLED transparente avec un film SPD pour créer des écrans et des téléviseurs haute définition vibrants qui se transforment en fenêtres claires d'une simple pression sur un bouton. Ceux-ci ont été exposés au Salon de l'auto de Munich montrant l'utilisation de ces produits dans l'automobile et au CES de janvier 2022 à Las Vegas, montrant l'utilisation électronique grand public de ce produit.

Un rapport récent indique que LG a avancé avec des plans pour un nouveau téléviseur avec un écran OLED SPD transparent de 55 pouces qui est destiné au marché du divertissement à domicile et dont la sortie est prévue en 2023. Cet automne, vous avez également vu BMW présenter à Munich un superbe concept car utilisant SPD-SmartGlass pour contrôler l'apparence et la sortie des phares de la voiture.

D'autres nouveaux domaines tels que plus de yachts, l'électronique grand public et les applications architecturales se sont également développés. Et dans les trains, notre licencié, Gauzy, a livré du verre de train SPD-Smart à son client, Rehau, pour le Deutsche Bahn Idea Train. Rehau est un important fournisseur du secteur ferroviaire et d'autres industries avec plus de 20 000 employés. Et les trains utilisaient beaucoup de verre et SPD-SmartGlass préserve la vue sur des trains de luxe et touristiques emblématiques comme le train Shiki-Shima au Japon et les trains Rocky Mountaineer en Amérique du Nord. Et le train de la Deutsche Bahn ouvre SPD à un nouveau marché beaucoup plus vaste : les trains de banlieue et de correspondance régionaux. Et depuis notre dernière conférence téléphonique ensemble, SPD-SmartGlass a été expédié à un autre grand projet de train pour une série de trains de banlieue.

Maintenant, permettez-moi de faire une pause et de répondre à d'autres questions que nos actionnaires m'ont envoyées par e-mail.

J'en ai abordé certaines dans notre présentation générale, mais voici les questions supplémentaires qui nous ont été envoyées par courrier électronique. D'après Chuck Michaels [ph], quels effets l'acquisition de Vision Systems par Gauzy aura-t-elle sur REFR ? Et quelles sont les perspectives pour le verre SPD utilisé dans des modèles de véhicules supplémentaires avec l'introduction de la nouvelle Cadillac EV ? Merci.

Eh bien, merci, Chuck. Nous avons parlé plus tôt des avantages substantiels que nous voyons dans la fusion Gauzy/Vision Systems. Et c'est pourquoi je soutiens depuis deux ans les efforts des deux sociétés pour mener à bien cette transaction. Ce sont toutes les deux d'excellentes entreprises pour commencer, et ensemble, elles sont encore plus redoutables.

En ce qui concerne votre question sur le calendrier à court terme des autres revenus de l'automobile. Dans l'article de l'autorité GM d'octobre sur l'extension de la gamme SPD sur les véhicules électriques, j'ai noté que la Cadillac Celestiq est sur la bonne voie pour le lancement avec l'année modèle 2024. Cela signifie donc que la voiture sortira réellement au cours de l'année civile 2023. Nous prévoyons que les revenus de l'automobile provenant d'autres projets en production en série arriveront au troisième trimestre 2022 pour un véhicule - au troisième trimestre 2022 pour un véhicule et au quatrième trimestre 2022 pour un autre véhicule. Ceux-ci peuvent commencer à générer des revenus pour nous à ce moment-là ou peut-être un quart avant le début de la production, selon le moment où l'OEM veut que ce verre soit livré. Donc, pour répondre à votre question, Chuck, il pourrait y avoir plusieurs voitures en production en série générant des revenus pour Research Frontiers avant la sortie de la Celestiq en 2023.

John Nelson [ph] a envoyé une série de questions, que j'ai abordées dans ma présentation. Merci, John, de les avoir envoyés. Je pense que nos actionnaires ont bénéficié du fait que j'ai inclus ces sujets dans ma présentation. Un autre pour M. Nelson : Comment a été la réponse à vos produits au CES en janvier ?

Eh bien, beaucoup d'entre vous ont vu le post Gauzy sur les réseaux sociaux du président de Hyundai Motors passant pas mal de temps avec nous au CES, avec son directeur de la technologie et le ministère coréen de l'économie. En fait, j'ai pris la photo qu'ils ont utilisée. Nous avons également eu des politiciens et des groupes de Tesla, Stellantis et d'autres visiteurs. Le CES était un grand salon et Vision Systems, Gauzy, et tout le monde a fait un excellent travail en y présentant notre technologie SPD.

Nous avons également profité du fait que certaines des plus grandes entreprises se sont retirées du CES à cause du virus Omicron. Et les entreprises qui étaient là ont été mises à niveau vers de meilleurs emplacements et ont en fait reçu beaucoup plus d'attention. Et nous avons eu des gens qui se sont arrêtés sur leur lancée quand ils ont vu l'écran OLED transparent que nous avions sur le bord extérieur des cabines pour attirer l'attention des gens. C'était une vidéo convaincante de SPD utilisé dans tant d'applications différentes. Et aussi le simple fait que vous puissiez le faire avec un OLED transparent a vraiment époustouflé les gens.

Sam Finta écrit : « On a beaucoup parlé de Hyundai et de Kia ces derniers temps, car de nombreux articles ont été publiés mentionnant la nouvelle Grandeur, et je cite ci-dessous, cela vient de Sam, une caractéristique clé de la toute nouvelle Grandeur sera le toit magique comme Mercedes-Benz au lieu d'un rideau ordinaire et sera capable de bloquer la lumière et la chaleur ou de devenir transparent, selon ce que les conducteurs choisissent. Et Sam continue, cet article est très spécifique. ou Kia a fait des annonces publiques identifiant les technologies étant SPD ou des commentaires sur la façon dont ce projet progresse ? Ils l'ont référencé comme Magic Roof, qui est très proche du terme Magic Sky de Mercedes. Est-ce la marque du SmartGlass ?

Eh bien, Sam, je pense que vous pouvez déduire le vif intérêt pour SPD par les investissements de plusieurs millions de dollars de Hyundai qu'ils ont faits à Gauzy et par la visite de leur président et directeur technique. Plus précisément, dans l'un de leurs récents rapports sur leur salon de l'innovation en Corée du Sud, Hyundai a en fait noté leur travail avec Gauzy à ce sujet et qu'il avançait vers la production en série. Donc je suppose que la réponse à votre question est, oui, ils l'ont confirmé.

Une dernière question à laquelle vous pourrez peut-être répondre lors de l'appel. Daimay travaillait sur un produit de pare-soleil utilisant SPD. Quels sont les progrès, le cas échéant, à ce sujet ? Mon frère et moi avons décrit un tel produit à des amis et à de nombreuses professions, notamment l'agriculture, l'aviation, le camionnage et la conduite générale. Il semble y avoir beaucoup de demande si ce produit pouvait être mis à disposition, bien plus que le toit ouvrant. Merci. Jean Nelson.

Eh bien, merci pour la question supplémentaire, John. Et Daimay travaille à la fois avec un OEM, et cela pour financer le développement de l'équipement d'origine et des produits de pare-soleil SPD de rechange. Et nous sommes très enthousiastes à propos de ce produit. Personnellement, lorsque notre fondateur, Bob Saxe, et moi rentrions ensemble après une longue journée au bureau, nous nous dirigions vers l'ouest et le soleil éblouissant. Le pare-soleil SPD était une application qui lui tenait à cœur. Et chaque fois que nous étions frappés par le soleil aveuglant, il disait : "Joe, j'ai hâte qu'on ait un pare-soleil." Eh bien, il obtient son souhait. Et tu as raison, John. Les gens regardent par leur fenêtre de jour comme de nuit plus que par leur toit ouvrant, et ils ont besoin d'être soulagés de l'éblouissement. Ainsi, alors qu'un toit ouvrant SPD-SmartGlass peut être un problème d'économie d'énergie et de confort, le pare-soleil SPD est une caractéristique de sécurité importante.

Une autre question de Jared Albert [ph]. Existe-t-il des exemples d'entreprises de licences de propriété intellectuelle dont l'histoire, selon vous, peut préfigurer l'avenir de RFI ?

Eh bien, en général, Jared, comme vous le savez d'entreprises comme Qualcomm et d'autres, les sociétés d'actifs et de capex légères semblent toujours obtenir des valorisations plus élevées. Et c'est parce que ces entreprises sont moins risquées que d'autres. Et je pense que vous n'aurez pas à chercher plus loin que notre vision des concurrents pour voir les défis liés aux exigences élevées en matière de dépenses en capital et aux coûts de fabrication, ainsi qu'aux autres risques et problèmes substantiels auxquels ils sont confrontés. Cela est en partie inhérent à leur technologie électrochimique, mais je pense aussi personnellement qu'ils ont commis des erreurs forcées dans leur entreprise qui ont considérablement contribué à leurs problèmes actuels. Je tiens également à souligner que parce que nous sommes une technologie basée sur le film, la logistique de fabrication et de fourniture de SPD-SmartGlass dans le monde est considérablement plus facile. Et les performances et l'économie de la technologie de contrôle de la lumière SPD-Smart sont en fait meilleures.

De Jeff Harvey [ph] Joe, la pénurie de puces a un impact sur la production automobile. Cela ralentit-il la mise en œuvre du verre intelligent ? Je suppose que c'est nécessaire. Mon concessionnaire BMW m'a dit que certaines pièces venaient d'Ukraine, et ils anticipent des problèmes à venir pour la production.

Cordialement, Jeff Harvey. Eh bien, Jeff, merci pour cela et aussi pour avoir raconté la situation. Tout d'abord, permettez-moi de dire que nos cœurs et notre soutien vont au peuple ukrainien, c'est absolument terrible ce qui leur arrive dans leur pays. Et faisons tous ce que nous pouvons pour les soutenir et prions pour la paix. Pour répondre à votre question, Jeff, heureusement, nous n'avons pas été aussi touchés que d'autres entreprises de l'automobile par la pandémie, les pénuries de pièces ou les perturbations de la chaîne d'approvisionnement. Une partie de cela est liée au calendrier des projets et des cycles de développement, mais nous avons également la chance d'avoir une meilleure logistique parce que nous sommes une technologie basée sur le film. Par exemple, le film SPD peut facilement contourner les ports obstrués et être expédié par avion partout où se trouvent les projets, puis laminé localement.

Eh bien, nous avons discuté de beaucoup de sujets passionnants jusqu'à présent. Et maintenant, je vais demander à l'opérateur, Paul, d'ouvrir la conférence à toutes les questions supplémentaires que les participants aujourd'hui pourraient avoir et que nous n'avons pas déjà couvertes.

Séance de questions-réponses

Opérateur

[Instructions de l'opérateur] Et notre première question vient de John Strobel [ph].

Analyste non identifié

Salut, Joe, deux questions. L'un sur l'Allemagne, l'autre sur la Chine, deux très grands pays à Research Frontiers. Avec cette invasion de l'Ukraine, l'Allemagne a fait demi-tour et concernant ses dépenses de défense et la coupure du pipeline Nord Stream 2, ce qui va avoir des effets dramatiques pour Gauzy, je suppose. Avez-vous une idée de cela? Et peut-être que Graham Settle pourrait aussi y penser.

Joe Harris

Eh bien, Graham a certainement beaucoup d'expérience sur le terrain dans de nombreuses régions du monde. Pour autant que nous puissions en juger, jusqu'à présent, il n'y a eu aucune perturbation dans les affaires de Gauzy. Une grande partie du flux provient en fait de la production chimique effectuée à Tel-Aviv, où se trouve l'usine d'émulsion, puis expédiée en Allemagne pour le revêtement. Et, bien sûr, chaque fois que vous avez ce genre d'agitation et de perturbations n'importe où dans le monde, il y aura des choses qui seront plus difficiles.

Mais Gauzy est assez, assez créatif dans la façon dont ils gèrent les situations inhabituelles. N'oubliez pas qu'ils ont pu traverser la pandémie lorsque l'Allemagne a été fermée à plusieurs reprises, tout en trouvant comment faire entrer et sortir les gens, mettre les installations en marche et expédier les produits. Il faudra donc voir.

Je pense que certains des plus gros problèmes proviendront des perturbations de l'industrie automobile en général. Je veux dire, ils ont commencé avec des pénuries de puces, et maintenant avec ce qui se passe en Ukraine, il y a tellement d'autres composants sur lesquels ils comptent qui affectent les choses. Donc -- mais je ne pense pas, qu'en fin de compte, cela affectera nos revenus. Et j'espère que cela se terminera bientôt de manière positive et que nous pourrons tous revenir à la normale. Au moins je prie pour cela.

Analyste non identifié

Le deuxième pays est la Chine, et Xi Jinping a ordonné que tout le monde réduise les produits de luxe. Bien sûr, la Chine a été l'un de nos principaux marchés pour les automobiles avec SPD. Des pensées pour cela?

Joe Harris

Oui, c'est le plus grand marché automobile au monde. Il est difficile de dire comment le peuple chinois réagira à ce genre de directive. Mais en termes de -- il y a vraiment deux aspects de la Chine. Premièrement, c'est un marché de consommation. Et c'est un marché important pour les produits de luxe.

Certaines des voitures qui sortent étaient des voitures plus polyvalentes, donc je ne pense pas qu'elles seront affectées. Et je pense que, sur la base des chiffres de production de certaines de ces voitures de luxe, le reste du marché prendra à peu près le relais. Je ne m'attends donc pas à trop de perturbations de la part de la Chine à cet égard.

Et nous ne sommes vraiment pas affectés par la Chine en tant que fabricant, car nous avons toujours pris grand soin de rester en dehors de la Chine, en particulier avec notre propriété intellectuelle et notre chimie. Et nous avons établi la production dans d'autres régions du monde pour une raison précise. Et cela ne va pas non plus être affecté par cela, d'après ce que j'ai pu voir. C'est une excellente question cependant, et nous le découvrirons ensemble.

Analyste non identifié

Oui. Merci. Bonnes réponses sur les deux.

Joe Harris

Merci.

Opérateur

Notre prochaine question vient d'Art Brady [ph].

Analyste non identifié

Salut Joe. Comment allez-vous?

Joe Harris

Salut Art. Comment allez-vous?

Analyste non identifié

Écoutez, pouvez-vous expliquer un peu la disposition des systèmes de vision en matière de sécurité. Et la raison pour laquelle Gauzy voulait acheter leur technologie, ils l'appellent ADAS. ADAS ?.

Joe Harris

Droite. Eh bien, en gros…

Analyste non identifié

Quel est tout cet effort?

Joe Harris

Les ADAS sont essentiellement des technologies de conduite assistée. Et ce qu'est la division des technologies de sécurité, ce sont des systèmes basés sur des caméras et des capteurs que Vision Systems a développés au fil des ans. Et pas seulement pour les véhicules autonomes, ils se sont fait les dents sur les systèmes de contrôle des passagers pour les trains et les bus et les choses où ce type de technologie était également utilisé, mais ils sont devenus assez bons dans ce domaine.

Et si vous pensez à -- et c'est quelque chose que je pense qu'il est peut-être important de noter, alors merci pour la question. Vous avez une entreprise qui est une entreprise de science des matériaux, Gauzy. Ils étaient très connus sur le marché du PDLC. Ce sont les PDLC de la plus haute qualité.

Et ils ont vu que le marché du SPD était plus grand et sont devenus titulaires d'une licence et le reste appartient à l'histoire. Ils ont ouvert deux lignes d'usine et étendu leur production d'émulsions en Israël et ont vraiment fait des investissements substantiels dans SPD pour l'avenir.

Et ils ont aussi une composante de leur entreprise là où ils ont réellement commencé, avant d'être une entreprise de science des matériaux, ils étaient une entreprise de contrôleurs électroniques, et ils se sont impliqués avec PDLC en fait, parce qu'un fabricant de PDLC leur a demandé des contrôleurs. Et ils réalisent la qualité de ce qui était produit sur le marché PDLC, le vrai problème, pas les contrôleurs. Alors ils ont fini par dire, eh bien, nous pouvions faire mieux et sont devenus un fabricant de PDLC. Ils ont donc également une expertise en électronique.

Et si vous pensez au SPD-SmartGlass ou à n'importe quel verre intelligent en tant que système, vous avez le solaire, l'intelligence du contrôleur et la chose qu'il contrôle, l'Internet des objets, si vous voulez. Et maintenant, ils ont toutes ces expertises vraiment, vraiment en un seul endroit. Et en cours de route, Vision Systems est également devenue une entreprise de science des matériaux. Ils ont développé certains intercalaires qui sont très appréciés par nos licenciés, car ils ont une très bonne protection UV des yeux et de très bonnes capacités et caractéristiques de laminage.

Ainsi, les matériaux qu'ils ont développés en tant que laminateur de produit SPD complètent parfaitement le film produit par Gauzy. Alors maintenant, ils ont la capacité de fournir des stocks prélaminés entiers, si vous voulez, à l'ensemble de l'industrie. Et les gens sont - je suis sûr qu'ils en sont très heureux. Ils se mobilisent autour de ça. Et c'est pourquoi vous voyez beaucoup de choses, en particulier dans l'automobile à laquelle j'ai fait allusion plus tôt, qui portent vraiment leurs fruits.

Analyste non identifié

Où SPD s'intègre-t-il dans toute cette technologie ?

Joe Harris

Dans la technologie ADAS ou en général ?

Analyste non identifié

Les deux.

Joe Harris

D'accord. Dans ADAS, il est utilisé pour des choses comme couvrir les capteurs ou les protéger ou réguler la lumière qui entre dans les capteurs, afin qu'ils puissent fonctionner plus efficacement. Et aussi, ces capteurs agissent comme des contrôleurs. Ainsi, par exemple, votre caméra peut dire à votre fenêtre quoi faire. C'est donc un système ADAS très simple.

Analyste non identifié

Il y a un Dr [indiscernable], Je pense d'une société de développement de recherche allemande appelée Hellis, et il a écrit sur les micro-lentilles. Il a dit qu'il avait développé les plus petits micro-objectifs jamais créés. Et je me demande si le SPD joue un rôle dans l'amélioration de la qualité de ces objectifs ?

Joe Harris

Eh bien, je pense que ces micro-objectifs feront partie de -- s'ils fonctionnent comme annoncé, feront partie des systèmes ADAS pour les améliorer. Alors ils pourraient, si vous voulez, mieux voir. Je pense donc qu'il y a - c'est certainement une technologie complémentaire qui améliorerait l'ensemble du système. Et tous ces développements sont vraiment - les choses étaient passionnantes mais agnostiques, parce que nous travaillons avec presque tous les systèmes. Nous avons une technologie très facile à utiliser, il est donc très facile pour ces systèmes de traiter notre verre intelligent.

Analyste non identifié

Comment bénéficions-nous des systèmes ADAS s'ils sont installés ?

Joe Harris

Comme je l'ai dit, c'est l'un des moyens de contrôler notre verre intelligent. Donc, nous pourrions mettre cette conversation hors ligne, mais juste pour laisser du temps à d'autres personnes qui pourraient avoir des questions. Mais fondamentalement, considérez le système ADAS comme un type de système de contrôle intelligent qui peut en bénéficier. Et aussi, autre chose qui n'est peut-être pas évidente, le système ADAS est utilisé dans les véhicules autonomes. Les verres intelligents sont très -- on s'attend à ce qu'ils fassent partie intégrante des véhicules autonomes, des véhicules autonomes à cause de choses dont j'ai parlé dans le passé à propos de l'interaction entre les passagers et leur monde extérieur et leurs appareils. Ainsi, le SPD, en conjonction avec un système ADAS, peut être assez sophistiqué.

Analyste non identifié

Merci.

Joe Harris

Merci beaucoup Art.

Opérateur

[Instructions de l'opérateur] Et nous avons une question de Michael Kay. Votre ligne est ouverte.

Michel Kay

Merde, Joe.

Joe Harris

Salut, Michel. Comment allez-vous?

Michel Kay

D'accord. Maintenant que le soi-disant sweet spot a été atteint en termes de prix, la baisse du prix du film SPD et aussi le fait que Gauzy pouvait désormais le produire dans des tailles beaucoup plus larges, pourriez-vous indiquer quels progrès ont été réalisés en termes d'obtention de SPD, le marché de l'architecture, depuis que nous avons eu la dernière conférence téléphonique ?

Joe Harris

Bien sûr. Gauzy expédie donc un film beaucoup plus large que Hitachi n'a jamais expédié auparavant et il y a des projets architecturaux pour lesquels ce verre est utilisé. Une des choses, juste pour peut-être aller à l'autre partie de votre question sur le sweet spot et les coûts, l'une des choses que nous avons conçues dans leur installation de revêtement est la capacité de faire des variables avec le revêtement. Ainsi, par exemple, pour le projet de train que j'ai mentionné, cette série de trains de banlieue, ils avaient un film de navire de 1,55 mètre de large pour eux.

Maintenant, j'ai mentionné ce chiffre précis parce que dans le passé, vous deviez soit prendre un rouleau de film qui était généralement de 1,6 ou 1,8, et le couper et perdre 10 % ou 20 % en le coupant. Maintenant, vous n'avez pas à le faire, vous pouvez en fait recouvrir le film pour les grands projets exactement de la largeur nécessaire. Ainsi, vous éliminez tout type de gaspillage de coupe et des choses comme ça.

Et en fait, j'étais heureux d'entendre, dans le cadre de certains des projets automobiles auxquels j'avais fait allusion, qu'une partie de la chose sur laquelle Gauzy se concentre afin d'apporter le produit à un bon prix pour l'OEM était la coupe et le - obtenir le film exactement aux dimensions personnalisées pour le client afin qu'il n'y ait pas de gaspillage. Ce sont donc les heureux problèmes sur lesquels nous nous concentrons maintenant, non pas si les technologies fonctionneront ou si elles pourraient être suffisamment étendues, mais plutôt, comment pouvons-nous les rendre plus efficaces ou meilleures pour le client ?

Michel Kay

Prévoyez-vous que le prix du film SPD baissera encore, de sorte qu'il sera encore plus attractif pour - ?

Joe Harris

Oui. Dans le plan d'affaires que j'ai vu pour l'installation en Allemagne, le coût peut baisser considérablement encore plus qu'il ne l'est actuellement. Je pense donc que nous sommes sur la bonne voie pour devenir une technologie très réalisable pour tous les différents types d'applications, pas seulement pour les applications haut de gamme.

Michel Kay

Mais Hitachi produit toujours également des films SPD. Nous avons donc comme deux fournisseurs. Est-ce que - sont-ils...

Joe Harris

Ouais. C'est toujours bien d'avoir plusieurs fournisseurs, surtout pour la concurrence et la redondance et l'industrie automobile aime ça.

Michel Kay

Essayez-vous toujours d'en obtenir un troisième aux États-Unis? Vous avez mentionné une fois la géographie?

Joe Harris

Eh bien, à un moment donné, Gauzy envisageait de mettre leur usine soit leur deuxième usine, celle qui est actuellement en Allemagne aux États-Unis, en Asie. Je suppose qu'avec la connexion avec les constructeurs automobiles européens et asiatiques, vous pourriez voir le prochain en Asie en premier.

Michel Kay

Oh je vois. D'accord. Merci pour…

Joe Harris

Mais ce n'est pas grave, parce que nous avions des projets ici aux États-Unis, des projets gouvernementaux qu'ils ont pu envoyer par avion, DHL, le film. Donc, peu importe où vous vous trouvez dans le monde, et c'est l'un des avantages de nos technologies basées sur le film, vous pouvez le faire.

Michel Kay

Merci, Joe.

Joe Harris

Merci beaucoup.

Opérateur

Notre prochaine question vient de Q - Alan Yakuboff. Votre ligne est ouverte.

Alan Yakuboff

Merci. Salut Joe. Comment allez-vous?

Joe Harris

Salut, Alain. Comment allez-vous?

Alan Yakuboff

Je vais bien, je vais bien. Est-ce que c'est - est-il possible que vous puissiez fournir des projections de revenus pour cette année et la prochaine, puisque beaucoup de choses semblent se mettre en place ?

Joe Harris

Non. Je ne veux pas être désinvolte à ce sujet, mais cela dépendra de choses telles que le mois de cette année où la production commence pour certains de ces véhicules et s'ils sont en mode avant et basés sur la demande ou s'ils ont plus d'une production stable de voitures avec notre technologie. Et même nos licenciés de production ne connaissent pas encore ces questions. Mais nous ne sommes pas limités en capacité, donc cela n'a pas vraiment d'importance. Je veux dire, nous voulons évidemment faire autant et aussi vite que possible, mais nous avons la capacité de le faire.

Alan Yakuboff

Non, je comprends ça, mais ça fait longtemps, pour ainsi dire. Je veux dire, en 2011, quand vous avez conclu l'accord avec Mercedes, votre action était à 10 $, elle a culminé à 10 $, c'est 1/5 du prix. Et rien ne s'est vraiment passé en 11 ans, Joe. Je viens -- et je suis actionnaire de longue date. Je ne sais pas pourquoi l'équipe de direction actuelle est toujours en place si elle ne peut pas générer les revenus que nous espérons tous voir de cette entreprise.

Joe Harris

Eh bien, j'apprécie le fait que vous et moi soyons tous les deux actionnaires à long terme et...

Alan Yakuboff

Il semblait que vous disposiez d'une excellente technologie. C'est le problème. Je veux dire, on dirait que vous avez une excellente technologie, mais -- oui.

Joe Harris

Oui. Alan, les deux choses que nous devions résoudre étaient le coût et le coût. Et nous l'avons fait. Et l'avantage supplémentaire était également la largeur. Ainsi, les marchés qui n'existaient pas pour nous existent maintenant comme l'architecture. Et je suppose que ce que je dirais peut-être aussi, c'est que nous sommes dans une industrie qui n'est pas très facile à faire. Si vous regardez nos deux concurrents publics les plus proches, l'un est que leur stock a été décimé.

Alan Yakuboff

Oui, quel est le nom de cette société ?

Joe Harris

C'est la vue. C'est la vue. Et une autre, Crown, n'a aucun revenu. Donc, peut-être que nous sommes le nain le plus grand, mais commençons à utiliser une chose politiquement incorrecte. Mais ce n'est pas une industrie facile et ils tueraient pour être dans certains des marchés où nous sommes présents, comme l'automobile et l'aviation.

Alan Yakuboff

Oui. Je vois que la vue est de 1,50 $, 1,60 $ alors qu'elle n'était pas de 10 $ l'année dernière.

Joe Harris

C'était 10 $ quand ils ont dé-SPAC -- oui, c'était 10 $ il y a un an.

Alan Yakuboff

Écoute, je ne veux pas voir -- tu es un gars formidable, et je -- nous aimons juste voir cette chose se concrétiser finalement. Parce que -- je veux dire que tout le monde pense -- et nous le faisons tous qu'il y a une formidable opportunité ici.

Joe Harris

Je suis né trois mois avant terme. La patience n'est pas mon fort. Il n'y a donc personne plus que moi qui souhaite que cela se produise plus tôt. Mais vous voulez aussi le voir bien fait. Et je pense que ce que vous voyez quand les choses ne sont pas faites, c'est bien, certaines des catastrophes qui ont existé dans d'autres parties de notre industrie. Nous nous concentrons donc sur des clients de qualité, des installations de qualité et faisons les choses correctement sans les subventionner. Je veux dire, nous ferons évidemment des investissements à long terme dans les choses. Mais si vous regardez l'économie sur View, chaque dollar de revenus leur coûte 4 $ et on ne s'attend pas à ce qu'ils réalisent des économies d'échelle. Alors, à chaque fois qu'ils annoncent un nouveau projet, j'adore ça. Je veux dire qu'ils creusent un trou plus profond. Et quand vous creusez un trou, vous devez arrêter de creuser.

Alan Yakuboff

Je sais que vous l'avez dit il y a quelque temps, et de toute évidence, ce titre n'a pas bien performé. Mais les actions sont des machines à voter. Et à la fin de la journée, votez sur la façon dont votre entreprise - n'importe quelle entreprise individuelle se porte.

Joe Harris

Et je pense qu'une fois que nous aurons généré des revenus, vous pourrez nous modéliser davantage comme une entreprise traditionnelle. Mais en ce moment, parmi les entreprises de verre intelligent, nous nous en sortons plutôt bien et nous ne nous reposons certainement pas sur nos lauriers. Je veux dire que les journées de 20 heures et remplies d'opportunités sont des choses que j'aime. Donc pour moi - et honnêtement, nous avons la chance d'avoir des personnes de classe mondiale qui travaillent chez nos titulaires de licence qui ont travaillé très dur et d'autres personnes chez Research Frontiers qui sont assez talentueuses. Donc, nous tirons à plein régime. C'est juste une industrie difficile à intégrer. Et nous semblons être ceux qui vont en sortir avec succès sur la base de tout ce que je peux voir des concurrents.

Alan Yakuboff

Je pense que View se concentre davantage sur l'industrie de l'architecture ou sur la Chine et les gratte-ciel.

Joe Harris

Oui. Ils -- et c'est principalement sur le marché intérieur qu'ils se concentrent parce que l'un des problèmes avec une technologie à base de verre par rapport à une technologie à base de film est que la logistique est difficile. Vous devez expédier du verre fragile, lourd et coûteux à travers le monde si vous avez un projet ailleurs. Ce n'est pas facile à faire et certainement pas dans cet environnement où vous avez des perturbations de la chaîne d'approvisionnement, ou comme dans notre cas, vous expédiez simplement un film par fret aérien et le laminez, donc c'est beaucoup plus facile.

Alan Yakuboff

D'accord. J'ai de la patience, et j'espère juste que votre exécution va de l'avant, et que nous pourrons éventuellement arriver à une entreprise rentable.

Joe Harris

Merci. Merci. Eh bien, nous avons fait quelque chose qu'aucune autre entreprise n'a fait. Nous l'arrêtons. Maintenant, l'idée est de montrer un bénéfice constant. Et tandis que les revenus peuvent être instables au début, alors que ces marchés commencent à émerger et à se développer. Au fil du temps, en raison de notre modèle d'entreprise, nous avons des dépenses très modestes et tout se répercute sur le résultat net. Nous devrions donc être une entreprise très rentable.

Alan Yakuboff

D'accord. espérons-le et merci pour votre temps.

Joe Harris

Merci beaucoup,Alain.

Opérateur

Notre prochaine question vient de John Nelson. Votre ligne est ouverte.

Jean Nelson

Salut Joe.

Joe Harris

Hé, John.

Jean Nelson

Merci encore pour tous vos efforts et surtout un excellent travail de contrôle des coûts au fil des ans. Je dois poser cette question, et si vous ne pouvez rien dire à ce sujet, je comprends. Mais l'une des sources de revenus répertoriées était un contrat gouvernemental spécial dans le domaine de l'automobile. Pouvez-vous commenter davantage à ce sujet?

Joe Harris

Sans nommer l'agence gouvernementale, je pourrais dire qu'il s'agit d'une utilisation haut de gamme très visible du SPD-SmartGlass qui peut favoriser la sécurité et le confort à l'intérieur d'un véhicule.

Q-John Nelson

Un véhicule?

Joe Harris

En fait, un véhicule, et une flotte de véhicules également, et l'on s'attend à ce que cela ait des utilisations en dehors de l'agence initiale avec laquelle nous travaillons. Cela a tendance à - ce genre de chose a tendance à commencer là et à se terminer dans de nombreux domaines différents au sein du gouvernement - et je m'excuse d'être un peu silencieux.

Jean Nelson

D'accord. Non, et vous protégez l'entreprise, donc... une entreprise potentielle. Donc je comprends ça.

Joe Harris

Eh bien, je suis aussi -- je pense que dans mon contrat de licence avec cette agence, c'est l'effet comportement. Donc je veux rester hors de prison, si ça ne te dérange pas. Je fais mieux à l'extérieur qu'à l'intérieur.

Jean Nelson

Oui. D'accord. Compris. Merci. Merci et allez Research Frontiers.

Joe Harris

Merci, Jean.

Opérateur

Nous avons une question d'Alan Ginsberg [ph]. Votre ligne est ouverte.

Analyste non identifié

Oui. Salut Joe. Comment allez-vous?

Joe Harris

Salut, Alain. Comment allez-vous?

Analyste non identifié

D'accord. Maintenant, vous avez mentionné dans vos commentaires que le coût a diminué. Cela signifie-t-il que nous pourrions voir des modèles de voitures qui ne sont pas aussi chers que certains de ceux que vous avez déjà utilisés, mais des voitures à prix plus modéré ?

Joe Harris

Absolument. Absolument. Oui. C'était le but…

Analyste non identifié

C'est quelque chose qui se profile à l'horizon ? C'est ce que je demande.

Joe Harris

À court terme, oui.

Analyste non identifié

D'accord. C'est tout ce que j'ai. Assez juste. Merci beaucoup. Bye Bye.

Joe Harris

Je t'en prie. Bye Bye.

Opérateur

Nous avons une question de Francis Cordoba [ph]. Votre ligne est ouverte.

Analyste non identifié

Bonjour, Jo. Comment allez-vous aujourd'hui?

Joe Harris

Salut, François. Comment allez-vous?

Analyste non identifié

Très bon. Ma question est de savoir quel a été le problème avec les coûts. Il semble que cela ait été le principal problème. Il y a des années, lorsque j'ai rencontré Bob, il m'a dit que c'était très peu coûteux à fabriquer. Et c'était il y a quelques années. Et maintenant, vous parlez enfin de la baisse des coûts. Quel était le problème?

Joe Harris

Alors oui, alors permettez-moi de le décomposer en différents composants. Les SPD sont des matériaux qui sont synthétisés. Ce n'est donc pas la partie la plus chère. Certains des revêtements conducteurs transparents sur le plastique sont probablement la partie la plus chère du système. Et quand vous avez un seul fournisseur comme Hitachi, rien de mal avec Hitachi. Ils font un excellent produit, et nous sommes très satisfaits non seulement du produit, mais de la façon dont il s'est comporté dans l'automobile comme étant très fiable, ce qui était essentiel pour une nouvelle technologie qui sortait de la porte.

Mais une seule source de quoi que ce soit, ils ont tendance à agir comme des fournisseurs monopolistiques et à ajouter immédiatement une deuxième couche Hitachi pour faire baisser les prix. Donc, tout n'était pas inhérent à la technologie maintenant qu'il y a un coût élevé. Mais aussi avec des produits en volume, la possibilité d'acheter des composants comme le PET enduit et d'autres devient nettement moins chère et cela contribue également à réduire les coûts.

Et puis vous y ajoutez le rendement de fabrication. Ainsi, l'usine de Gauzy en Allemagne est à la pointe de la technologie, elle est plus récente de 11 ans que l'usine Hitachi. La technologie qui, très franchement, n'existait pas lorsque Hitachi a ouvert son usine, comme le séchage UV à base de LED où vous n'avez pas à générer beaucoup de chaleur à partir des lampes UV pour sécher les matériaux. Cela signifie donc que vous obtenez de meilleurs débits et un délai d'exécution rapide - un délai d'exécution et un meilleur contrôle sur le processus. Donc, des choses comme ça étaient des choses que Gauzy a intégrées, et ils ont beaucoup réfléchi à d'autres choses, et j'en ai mentionné une, qui était un revêtement à largeur variable afin que vous puissiez éliminer une grande partie du coût en termes de matériaux perdus par la coupe et d'autres coûts comme ça.

Voilà donc certaines des choses. Et puis vous avez des économies d'échelle typiques. Tu mets ça dans un seul véhicule, c'est cher. Vous le mettez dans un million de véhicules, c'est beaucoup moins cher. Donc, à mesure que nous nous rapprochons, les prix baissent, et c'est ce à quoi j'ai fait allusion plus tôt lorsque je demandais que cela se fasse sur le marché de masse. J'ai vu des prix sensiblement inférieurs même à partir des prix d'aujourd'hui, qui sont inférieurs à ceux d'Hitachi, sensiblement inférieurs en volume. Donc..

Analyste non identifié

Rencontrent-ils des problèmes de revêtement?

Joe Harris

C'était Gauzy ou Hitachi ? Au début, tout le monde le fait. Je veux dire que le revêtement est un art, mais les rendements sont assez élevés et leur qualité est assez élevée sur les deux produits. Vous devriez l'être. Je veux dire, si vous avez Mercedes comme client, vous ne pouvez pas sortir avec quelque chose qui est de qualité supérieure. Donc, l'une des meilleures choses qui soit arrivée à notre industrie, Francis, c'est la force avec laquelle Mercedes a lancé les pneus au début parce qu'avec tout l'approvisionnement, c'est ce dont nous avions besoin.

Analyste non identifié

Y a-t-il une différence dans la couleur réelle du film Gauzy par rapport au film Hitachi ?

Joe Harris

Subjectivement, oui, le film de Gauzy me semble plus noir. Nous avons côte à côte avec le film Hitachi et il semble plus noir. Et pour une épaisseur de revêtement donnée, il semble plus sombre. Et -- mais c'est la même base de matériaux.

Analyste non identifié

McLaren l'obtient de Gauzy ou Hitachi ?

Joe Harris

Je n'ai pas le droit de discuter d'où ils l'obtiennent.

Analyste non identifié

D'accord.

Joe Harris

Au départ, avant -- mais bon, je dirai -- je dirai ceci. Au départ, avant que Gauzy n'entre en scène, ils produisaient encore la McLaren. McLaren, dans le passé, a au moins utilisé le film Hitachi et l'aime.

Analyste non identifié

Je ne pense pas qu'ils préféreraient un film plus sombre que le plus clair, mais ce n'est que moi.

Joe Harris

Je pense que vous pourriez avoir raison. Ce sont quand même d'excellents produits. Merci.

Analyste non identifié

D'accord. Merci.

Joe Harris

Au revoir.

Opérateur

[Instructions de l'opérateur] Et nous avons une question d'August Berman. Votre ligne est ouverte.

Analyste non identifié

Salut Joe. Comment allez-vous?

Joe Harris

Hé, August, comment vas-tu ?

Analyste non identifié

Bien bien. Juste une question pour moi. Les nouvelles voitures dont vous parlez et qui seront produites en série plus tard cette année, sont-elles des véhicules à prix plus modéré ?

Joe Harris

Certains le sont, oui.

Analyste non identifié

C'est-à-dire des voitures à moins de 60 000 $ ?

Joe Harris

Je ne sais pas ce qu'ils vont facturer. Ils sont généralement connus pour être beaucoup moins chers que les voitures dans lesquelles nous avons été.

Analyste non identifié

J'ai compris. Parfait. Merci, Jo.

Joe Harris

Je t'en prie.

Opérateur

Et nous n'avons plus de questions en file d'attente pour le moment.

Joe Harris

D'accord. Eh bien, écoutez, si nous n'avons pas entièrement répondu à toutes les questions qui nous ont été envoyées par e-mail ou présentes dans notre présentation d'aujourd'hui ou pendant la séance de questions-réponses, envoyez-moi simplement un e-mail et nous ferons de notre mieux. Quelques remarques de clôture. 2021 a commencé une année de grandes réalisations pour votre entreprise.

Dans notre principal segment de revenus, l'automobile, de grandes entreprises comme Gentex, dont je suis un grand fan, ont vu leurs revenus baisser de 21 %. Et la faiblesse a été alimentée par une baisse globale à deux chiffres de la production.

Mais même au milieu de cela et de la pandémie et de la pénurie de puces et des perturbations de la chaîne d'approvisionnement et d'autres perturbations logistiques, les revenus automobiles de Research Frontiers ont augmenté pour l'année.

J'ai mentionné en janvier 2021, Cadillac a annoncé l'utilisation du toit ouvrant SPD-SmartGlass à quatre quadrants sur son tout nouveau produit phare électrique, Celestiq. Et au cours de l'année, de plus en plus d'entreprises ont augmenté leurs investissements dans les véhicules électriques, et elles ont également accéléré leurs horaires, les deux nous ont été utiles.

Chaque grand constructeur automobile a annoncé une stratégie tout électrique et l'efficacité énergétique et la réduction des émissions de CO2 et autres restent un sujet important pour l'industrie, et notre capacité à étendre l'autonomie des véhicules électriques de 5,5 % est significative. Et les avantages de l'utilisation de la technologie SPD ont été reconnus par pratiquement toutes les grandes publications automobiles.

Hyundai a pris une participation dans notre licencié, Gauzy. Et quand j'étais au CES il y a deux mois, le président de Hyundai Motors lui-même, ainsi que le CTO et le ministère coréen de l'économie nous ont rendu visite au stand de Gauzy où des toits ouvrants SPD et d'autres produits SPD étaient exposés.

J'y ai passé pas mal de temps aussi, je dois dire. Ce fut un honneur de les rencontrer. D'autres licenciés ont également fait avancer des projets automobiles mettant SPD-SmartGlass en production en série. Et la semaine prochaine, nous allons faire la démonstration d'un nouveau concept de protection solaire pour un équipementier majeur sur l'un de ses nouveaux véhicules électriques.

Comme indiqué, nous nous attendons à ce que les revenus de ces nouveaux programmes automobiles commencent à arriver peut-être dès le prochain trimestre, avec le démarrage de la production de ces véhicules aux troisième et quatrième trimestres 2022 et de la Cadillac Celestiq en 2023.

De plus, Vision Systems a remporté un projet majeur avec les EDW SPD-Smart utilisés sur l'Airbus ACJ 220 ainsi que sur l'Epic et d'autres avions. Et les trains utilisant de grandes quantités de SPD-SmartGlass transportent des passagers sur les rails, et de nouveaux projets de trains à plus grand volume ont été lancés cette année à l'échelle internationale.

LG Display a annoncé une nouvelle technologie OLED transparente qui, grâce au SPD, transforme une fenêtre transparente en un téléviseur haute définition.

Dans le domaine de l'architecture, il reste à voir si des entreprises comme Crown surmonteront l'augmentation financière et les autres défis techniques auxquels elles sont actuellement confrontées, si l'économie de l'activité électrochromique longtemps assiégée de Sage aura un jour un sens pour l'industrie de l'architecture, ou si des entreprises comme View survivront même à l'année. Mon estimation est qu'ils ont entre neuf et onze mois de liquidités. Donc, si j'étais Rao Mulpuri, et qu'il n'a probablement pas besoin de mes conseils, il essaie probablement de lever des capitaux maintenant, c'est pourquoi ils n'ont probablement pas déposé leurs états financiers depuis plus d'un an.

Je leur souhaite à tous bonne chance car ils contribuent à promouvoir l'idée des fenêtres intelligentes sur le marché. Leurs équipes commerciales nous accompagnent dans nos métiers de licenciés en les sensibilisant aux bénéfices des vitrages dynamiques à teinte variable. Et leurs performances donnent également une belle apparence à notre technologie SPD !

Ainsi, les projets architecturaux utilisant SPD-SmartGlass ont maintenant commencé à être expédiés car Gauzy peut enduire un film large sur sa ligne de production de film SPD dédiée à l'extérieur de Stuttgart, en Allemagne. Et ils ont également agrandi cette année la capacité de production d'émulsions à Tel-Aviv.

Et en fait, nos licenciés ont augmenté leur capacité de production dans tous les domaines de la chaîne d'approvisionnement, de la chimie à la production, en passant par le pelliculage et la fabrication de produits finis pour toutes les industries, y compris l'architecture, l'automobile, l'aéronautique, la marine, le transport en commun et l'électronique grand public.

Et la fusion entre nos licenciés, Gauzy et Vision Systems, a créé une centrale électrique qui a misé sa croissance sur notre technologie SPD. Et contrairement à nos concurrents, View, Sage et Crown dans l'espace architectural, nous avons une couverture mondiale et une économie et une logistique bien meilleures et certainement de meilleures performances.

Ainsi, les graines du succès et de la croissance ont été semées et commencent à germer, et notre avenir s'annonce prometteur. Nous entrons tous en 2022 avec force et une position solide pour croître et prospérer. Je remercie tous nos fidèles investisseurs pour leur soutien et leur confiance continus, et je vous remercie d'avoir participé à l'appel d'aujourd'hui.

Opérateur

Ceci conclut la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci d'avoir participé.